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前期，坑口和港口市场涨价速度过快，下游接受度有限，叠加进口煤优势再次显现；随着情绪逐步降温，价格适度回调。年后，环渤海港口煤价先抑后扬，煤价呈现“V”运行。近一月来，市场煤价急涨急跌，令人小心脏砰砰猛跳。

月初，长协兑现率较高，下游积极拉运，曹妃甸港方向，下锚船有所增多。秦皇岛港存煤下降至520万吨，部分煤种紧缺，下锚船减少。目前，环渤海港口调出量保持高位，呈现缓慢去库态势。市场下行之后，发运利润重回倒挂状态，部分贸易商暂缓采购，有的贸易商等待客户还价，价格合理考虑出货。在市场下行背景下，终端观望为主，少量刚需压价采购，市场实际成交有限。

值得注意的是，长江流域来水有限，水力发电不足。虽即将进入电厂耗煤淡季，但南方地区电厂负荷较高，日耗不低；因有长协保障，叠加进口煤涌入，存煤可用天数15天。本周开始，气温回暖，北方电厂日耗缓慢下行，重点电厂开始垒库。主力电厂并不缺煤，部分电厂展开机组检修，长协可维持低位运转，暂不采购市场，个别电厂少量采购市场煤补库。非电企业陆续准备复工，但由于煤价下行，部分用户保持观望，整体采购需求推迟，市场询货以少量刚需为主，意向接货价略有下移。

上周一开始，环渤海港口煤价进入下行通道，终端观望情绪升温。基于成本支撑，贸易商出货意愿较低，买卖双方成交冷清。对于后市预期，矿难事故致市场情绪上行，但上级主管部门在事故发生后，要求保障煤炭供应，稳定市场情绪，因此，动力煤产业链情绪一般，煤价上涨动力不足。进入三月传统淡季，终端实际需求有限，部分电厂准备对旗下火电机组进行检修，市场价格盘整缓跌。而天气回暖，民用电负荷回落。随着电厂机组检修的开始，日耗下降不可避免。但上游发运成本支撑仍强，叠加水泥行情回暖，广东、云南、安徽、上海等地水泥价格上扬，上海、江苏水泥中转库部分销售商正着手扩大库存，后续煤炭需求不弱。预计此轮煤价跌幅有限，跌幅在150元/吨左右。本周，港口煤价有望止跌反弹。

（来源：鄂尔多斯煤炭网）

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